The Influence of the Investment Opporttunity Set (IOS), Profitability, Investment Decisions, Dividend Policy, and Corporate Social Responsibility (CSR) on the Value of Manufacturing Companies Listed on the Indonesia Stock Exchange 2015-2019

Heru Suwasono

doi:10.29040/seocology.v2i02.24

Authors

Heru Suwasono Collage of Economics Pignatelli, Indonesia

DOI:

https://doi.org/10.29040/seocology.v2i02.24

Keywords:

Company value, IOS, profitability, investment decisions, dividend policy, CSR

Abstract

This study aims to determine the effect of investment opportunity set (IOS), profitability, investment decisions, dividend policy, and coporate social responsibility (CSR) have a significant effect on company value in manufacturing companies on the Indonesia Stock Exchange 2015-2019. The sample in this study used purposive sampling in order to obtain 33 sample companies from 187 population of manufacturing companies listed on the Indonesia Stock Exchange, with 165 observations of financial statements (33 companies x 5 years of financial statement observations). The dependent variable in this study is company value. While the independent variables in this study, are IOS, profitability, investment decisions, dividend policy, and CSR. The data analysis method used is a type of multiple regression test to test the relationship between the independent and dependent variables. The results of this research hypothesis testing prove that IOS, profitability, dividend policy, and CSR have a significant effect on company value while investment decisions do not have a significant effect on company value in manufacturing companies on the Indonesia Stock Exchange in 2015-2019. The F test shows that Fcount is 938.069 with a significant 0.000 indicating that IOS, profitability, investment decisions, dividend policy, and CSR simultaneously affect company value. The coefficient of determination (R²) IOS, profitability, investment decisions, dividend policy, and CSR have an influence on company value of 96.7% while the remaining 3.3% is influenced by other variables not examined. Based on the results of the tests conducted, it can be recommended to use proxies for IOS, profitability, dividend policy, and CSR in assessing company value, because these proxies have a significant effect on company value.

Downloads

Download data is not yet available.

References

Andri dan Wijaya, H. (2019). Faktor-faktor yang mempengaruhi nilai perusahaan manufaktur di bursa efek indonesia. Jurnal Multiparadigma Akuntansi. Volume 1(3): 757-766.

Anthony, R.N. & Govindarajan, V; Drs. F.X. Kurniawan T, Krista S. (Penerjemah). (2012). Management Control System Book 2 edition 11. Jakarta: Penerbit Salemba Empat.

Azis, Musdalifah, dkk. (2015). Manajemen Investasi Fundamental, Teknikal, Perilaku Investor dan Return Saham. Jakarta: Deepublish.

Brigham, Eugene F. & Houston, Joel F; Yulianto Ali Akbar (Penerjemah). (2012). Essentials of Financial Management Book 1 edition 11. Jakarta: Penerbit Salemba Empat.

Brigham, Eugene F. & Houston, Joel F; Yulianto Ali Akbar (Penerjemah). (2011). Essentials of Financial Management Book 2 edition 11. Jakarta: Penerbit Salemba Empat.

Casanah, A N. (2018). Pengaruh rasio likuiditas, profitabilitas, struktur modal dan ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di bei tahun 2015-2017. Jurnal Penelitian Ekonomi dan Bisnis. Volume 3(1): 39-47.

Clementin, FS & Priyadi, MP. (2016). Pengaruh keputusan investasi, pendanaan, kebijakan dividen dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi. Volume 5(4).

Dewi, KRC & Sanica I Gede. (2017). Pengaruh kepentingan institusional, kepemilikan manajerial, dan pengungkapan corporate social responsibility terhadap nilai perusahaan pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di bursa efek indonesia. Jurnal Ilmiah Akuntansi dan Bisnis. Volume 2(1).

Djaja, Irwan. (2018). All About Corporate Valuations Edisi Revisi. Jakarta: Penerbit PT Elex Media Komputindo.

Eveline, DB & Amanah, L. (2017). Pengaruh keputusan investasi, pendanaan, kebijakan dividen, dan modal intelektual terhadap nilai perusahaan. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi. Volume 6(2).

Ghozali, I. (2018). Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS 25. Semarang: Badan Penerbit UNDIP.

Harmono. (2009). Manajemen Keuangan Berbasis Balanced Scorecard (Pendekatan Teori, Kasus, dan Riset Bisnis). Jakarta: Penerbit Bumi Aksara.

Hidayah, N. (2015). Pengaruh investment opportunity set (IOS) dan kepemilikan manajerial terhadap nilai perusahaan pada perusahaan property dan real estat di bursa efek indonesia. Jurnal Akuntansi. Volume 19(3): 420-432.

https://kemenperin.go.id/artikel/20214/Jaga-Daya-Saing-Sektor-Manufaktur. (Diakses Mei 2020).

https://www.cnnindonesia.com/ekonomi/20181220115217-92-355153/investasi-industri-manufaktur-anjlok-17-persen-pada-2018. (Diakses Mei 2020).

https://www.idx.co.id/data-pasar/laporan-statistik/statistik. (Diakses Mei 2020).

Husnan, S. & Pudjiastuti, E. (2015). Dasar-Dasar Manajemen Keuangan edisi 7. Yogyakarta: Penerbit Unit Penerbitan dan Percetakan (UPP STIM YKPN).

Indriantoro, N. & Supomo, B. (2002). Metodologi Penelitian Bisnis. Cetakan Kedua, Yogyakara: Penerbit BFEE UGM.

Jung, S., et al. (2018). Do csr activities increase company value? Evidence from the Korean market. Sustaiability Journal. Tersedia pada: www.mdpi.com/journal/sustainability/.

Kumalasari, D. & Riduwan, A. (2018). Pengaruh keputusan investasi, keputusan pendanaan dan kebijakan dividen terhadap nilai perusahaan. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi. Volume 7(1).

Lestari, W. & Triyani, Y. (2017). Analisis pengaruh investment opportunity set dan komponen corporate governance terhadap nilai perusahaan. Jurnal Akuntansi. Volume 6(1).

Marius, M. E. & Masri, I. (2017). Pengaruh good corporate governace dan corporate social responsibility terhadap nilai perusahaan. Konferensi Ilmiah Akuntansi Universitas Pancasila.

Martono & Harjito, A. (2012). Manajemen Keuangan Edisi ke 2. Ekonisia, Yogyakarta.

Maulidiana, Eka D., dkk. (2019). Analisis pengaruh profitabilitas dan kebijakan dividen terhadap nilai perusahaan (studi empiris pada perusahaan manufaktur sektor barang konsumsi yang terdaftar di bursa efek Indonesia tahun 2014-2017. Progress Conference Journal. Volume 2: 204-214.

Munawir, S. (2014). Analisis Laporan Keuangan. Yogyakarta: Liberty Yogyakarta.

Musthafa. (2017). Manajemen Keuangan. Yogyakarta: Penerbit CV Andi Offset.

Prastuti, NKR & Sudiartha, IGM. (2016). Pengaruh struktur modal, kebijakan dividen, dan ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan pada perusahaan manufaktur. E-Jurnal Manajemen Unud. Volume 5(3).

Pristianingrum, N. (2017). Pengaruh ukuran, profitabilitas, dan pengungkapan CSR terhadap nilai perusahaan manufaktur yang terdaftar di bursa efek indonesia. Proceeding Seminar Nasional dan Call for Paper Ekonomi dan Bisnis. Hal 353-364.

Priyatno, D. (2016). Belajar Alat Analisis data dan Cara Pengolahannya dengan SPSS. Yogyakarta: Penerbit Gava Media.

Putri, R. A. & Setiawan, Mia A. (2019). Pengaruh investment opportunity set (IOS), kebijakan dividen, dan opportunistic behavior terhadap nilai perusahaan. Journal Eksplorasi Akuntansi. Volume 1(3) Seri E: 1392-1420.

Rachmand, N. M. (2011). Panduan Lengkap Perencanaan CSR. Jakarta: Penebar Swadaya Group

Rachmasari, A. & Kaluge, D. (2019). Analisis pengaruh struktur kepemilikan institusional, keputusan pendanaan, keputusan investasi dan kebijakan dividen terhadap nilai perusahaan (studi empiris pada perusahaan manufaktur di Bursa efek indonesia. Jurnal Akuntansi & Ekonomi FE.UN PGRI Kediri. Volume 4(1).

Rajagukguk, L., dkk. (2019). Analisis pengaruh profitabilitas, ukuran perusahaan, keputusan investasi, dan kebijakan utang terhadap nilai perusahaan. Jurnal Inspirasi Bisnis dan Manajemen. Volume 3(1):77-90.

Reilly. F. J., & Brown. K. C., (2012). Analysis of Investment & Management of Portfolios 10th Edition. Australia: South-Western.

Riahi-Belkahoui, A. (2000). Accounting and the Investment Opportunity Sets. Connecticut: Quorum Books.

Rinnaya, I. Y, dkk. (2016). Pengaruh profitabilitas, rasio aktivitas, keputusan pendanaan, keputusan investasi terhadap nilai perusahaan. Journal of Accounting. Volume 2(2).

Rizaldi, IPA., dkk. (2019). Pengaruh corporate social responsibility, profitabilitas, dan struktur modal terhadap nilai perusahaan di bursa efek Indonesia. Jurnal Riset Akuntansi JUARA. Volume 9(2).

Rohmah, W. N. (2018). Pengaruh tax avoidance, investment opportunity set, dan management asset terhadap nilai perusahaan pada sektor aneka industri yang terdaftar di bursa efek Indonesia pada tahun 2012-2016. Jurnal Ekobis Dewantara. Volume 1(6).

Said, A. L. (2020). Corporate Social Responsibility dalam Perspektif Governance. Jakarta: Deepublish

Salbiyanti, Krida & Priyadi, MP. (2018). Pengaruh keputusan investasi, pendanaan, kebijakan dividen, tipe perusahaan, inflasi terhadap nilai perusahaan. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi. Volume 7(9).

Salvatore, Dominick; Budi, I. S. (Translator). (2011). Managerial economics/ ekonomi manajerial dalam perekonomian global, buku 1. Jakarta: Penerbit Salemba Empat.

Salvatore, D; Budi, I. S. (Translator). (2012). Managerial economics/ ekonomi manajerial dalam perekonomian global, buku 2. Jakarta: Penerbit Salemba Empat.

Scott, WR. (2009). Financial Accounting Theory Fifth Edition. Toronto: Pearson Prentice Hall.

Siregar, MES., dkk. (2019). Pengaruh profitabilitas, ukuran perusahaan, kebijakan dividen dan struktur modal terhadap nilai perusahaan pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di bursa efek indonesia periode 2015-2017. Jurnal Riset Manajemen Sains Indonesia (JRMSI). Volume 10(2).

Sudana, I Made. (2011). Manajemen Keuangan Perusahaan Teori dan Praktek. Jakarta: Penerbit Erlangga.

Sudiani, NKA dan Wiksuana, IGB. (2018). Capital structure, investment opportunity set, dividend policy and profitability as a company value determinant. Russian Journal of Agricultural and Socio-Economic Sciences. Volume 9(81).

Sugiyono. (2019). Metode Penelitian Kuantitatif Kualitatif dan R&D. Sutopo, editor. Bandung: Penerbit ALFABETA.

Sulindawati, NLGE., dkk. (2017). Manajemen Keuangan. Depok: Penerbit PT RajaGrafindo Persada.

Susila, IMP & Prena G. D. (2019). Pengaruh keputusan pendanaan, kebijakan dividen, profitabilitas, dan corporate social responsibility terhadap nilai perusahaan. Jurnal Akuntansi. Volume 6(1).

Sutrisno. (2017). Manajemen Keuangan; Teori Konsep dan Aplikasi Edisi Kedua. Ekonisia, Yogyakarta.

Tho'in, M. (2019). Profitability of Islamic Commercial Banks in Indonesia. IQTISHADIA: Jurnal Ekonomi dan Perbankan Syariah, 6(2), 89-99.

Van Horne, Pearson. (2011). Prinsip-prinsip Manajemen Keuangan Edisi ke Dua. Jakarta: Salemba Empat

Weston, J. F. & Thomas E. C. (2010). Manajemen Keuangan. Jakarta: Penerbit Binarupa Aksara.

Wulansari, Retno & Sapari. (2017). Pengaruh corporate social responsibility dan good corporate governace terhadap nilai perusahaan. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi. Volume 6(8).

T. F. Efendi, “Pengembangan Website Smk Negeri 3 Sukoharjo,” Semin. Nas. Sist. Inf., vol. 1, no. 1, pp. 957–964, 2017.

T. F. Efendi, R. Rahmadi, and Y. Prayudi, “Rancang Bangun Sistem Untuk Manajemen Barang Bukti Fisik dan Chain of Custody (CoC) pada Penyimpananan Laboratorium Forensika Digital,” J. Teknol. dan Manaj. Inform., vol. 6, no. 2, pp. 53–63, 2020, doi: 10.26905/jtmi.v6i2.4177.

D. Muliasari, “TYPES OF READING QUESTION ANALYSIS IN ELECTRONIC SCHOOL BOOK ‘BAHASA INGGRIS’ FOR THE TWELVE GRADE OF SENIOR HIGH SCHOOL,” vol. 01, no. 04, pp. 450–463, 2018, [Online]. Available: https://d1wqtxts1xzle7.cloudfront.net/60156551/reading_question_analysis20190730-42695-1t1d85r.pdf?1564474914=&response-content-disposition=inline%3B+filename%3DTYPES_OF_READING_QUESTION_ANALYSIS_IN_EL.pdf&Expires=1594628465&Signature=Of0GJwv~iGtIYxTCD9fC.

D. Thoi’in, Muhammad; Muliasari, “ANALYSIS OF WORK SATISFACTION, ORGANIZATIONAL COMMITMENTS, AND WORK ENGAGEMENT EFFFECT TOWARD EMPLOYEE PERFORMANCE IN SHARIA BANKS,” vol. 2020, no. 2, pp. 161–170, 2020.

D. Muliasari, “THE EFFECT OF PRODUCT PRICE AND PRODUCT QUALITY ON PURCHASING DECISIONS FOR SAMSUNG BRAND HANDPHONES AMONG STIE AAS SURAKARTA STUDENTS,” vol. 2019, no. 4, pp. 501–506, 2019.

T. F. Efendi, “The Management of Physical Evidence and Chain of Custody (CoC) in Digital Forensic Laboratory Storage,” Int. J. Seocology, vol. 01, no. 01, pp. 001–010, 2019, doi: 10.29040/seocology.v1i01.3.